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高周转是突围的关键随着房企集中度的加强，规模依然是夺得C位的标配。克而瑞数据显示，今年1-7 月百强房企累计实现销售额5.5 万亿，同比增长40.2%，销售面积4.1 亿平，同比增长37.4%。规模竞争背景下，TOP30 及TOP50 入榜门槛同比分别增长38.3%和50.2%至480.2 亿和280.1 亿。

华润置地执行董事、董事会副主席唐勇说，做到前10仍然是华润力所能及的事情。在9月中旬的万科月度例会上，万科董事会主席郁亮则称，“万科要做的第一件事情，就是进行战略检讨，以‘活下去’为最终目标。”房企大佬们已经没有信心到如此地步，房地产行业真的要凉了？今年以来房地产行业利空消息不断，地产股陷入“跌跌”不休之势。东方财富网数据显示，截至9月27日收盘，该板块下跌幅度为1.35%，且有115只相关股票下跌，上涨股票仅13只。

如何看本质？核心是看赛道、赛马和骑师那么如何判断什么公司是好的牌手，是真正牌打得好而不是拿着一手好牌？当然，有一些上市公司确实是依靠拿着一手好牌也活得不错，那是天然的垄断。我们一直在思考，什么是投资的本质、什么能真正决定内在价值。我们都知道价格围绕着内在价值波动，但内在价值是虚无缥缈的，看不见、摸不着，而价格天天有变化，就像古希腊哲学家赫拉克利特说的“人不能两次踏进同一条河流”。财报本身是内在价值的一个映射，价格又是这些基本面数据的一个映射，这些基本面数据不仅是收入、利润、现金流，也可以是互联网公司的MAU、ARPU值等各种能够量化的经营数据。

以下是邱国鹭的演讲实录，以飨读者：今天我想跟大家聊一聊市场波动的现象与本质。短期波动和基本面只是现象我们在市场每天都面对波动，过去三年的波动比较大，也经历了几轮短期的急涨急跌。波动本身是市场固有的一部分，这其实是一种现象。我们做长期投资要思考如何抓住波动背后的本质，去寻找长期可持续的驱动力，寻找那些可预见的、可感知的、可分析的、内在的驱动力。

整个高中，兰会云都试图教授给孩子们，如何赞赏美，表达爱，“努力做一个温暖善良的人。”这也是633班的班训。6月12日，高考结束4天，山西朔州市朔城区一中633班的旅程才刚刚开始。班主任、地理老师兰会云要带着11名高中毕业生，从朔州一路骑行到上海，总行程1800多公里。