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二、我国高收益债的回收率测算和评估下面，我们借鉴国际评级机构的回收率测算思路，探讨符合我国法律环境和市场特点的高收益债回收率评估方法。2.1 回收率测算的基础：母公司报表还是合并报表？企业价值的评估和回收率测算需要基于债务人的财务报表。具体操作中，我们应该采用本公司报表还是合并报表？对此，我们需要充分理解母公司和子公司之间的“关联性”和“独立性”。

事发后，现代快报记者曾赶到现场，发现多名警察在现场勘查。警方缜密侦查后发现，此案另有内情，随后将张某带至公安机关审查。原来，冯某此前就与张某相识，经常去烤吧的冯某后来又认识了张某的老婆。两人聊起来以后发现又是老乡，随后就加了微信，并发展成为不正当男女关系。

印度与俄罗斯经常性举行联合军演。11月18-28日在印度北方邦举行“因陀罗-2018”演习，有来自两国的500名军人和约30件战斗技术装备参加了演习。印度政府高官代表多次强调，莫斯科是新德里在国防领域关键合作伙伴之一。海外网12月18日电据韩国YTN电视台报道，当地时间18日下午，韩国江原道江陵市一家旅馆内，发现有4人死亡，6人昏迷不醒。报道说，他们都是来自首尔某高中的高三学生，推测是高考（11月15日）结束后集体来江陵出游。目前，昏迷的6人已经被送往医院抢救，病情危急。

从评估方法来看，收益法（现金流贴现法）、资产基础法（资产评估法）是国内目前最常用的两种评估方法，市场法（乘数法）则使用较少。按照《企业价值评估指导意见（试行）》的要求，资产评估机构在评估企业价值时需采取两种或两种以上的方法进行评估。市场法在国内较少使用主要有两点原因：第一，对于上市公司而言，股价中包含了“壳价值”的因素，市场法得到的企业价值一般高于企业作为一个经营实体的价值，不能准确反映企业未来的经营现金流所带来的价值；第二，对于非上市公司，市场法依赖于较为活跃和定价充分的公开市场，但国内非上市公司的并购重组案例和数据较少，无法提供一个很好的相对估值标准。

值得一提的是，每年四季度都是ST、*ST类公司保壳压力最大的时候。今年也不例外。截至目前，已经有49家ST、*ST公司公布了三季报预告，部分公司因巨亏而面临暂停上市风险，但也有少数公司几乎“保壳”无忧。如*ST凯迪（维权）预计，前三季度净利润亏损13亿元至14亿元，业绩下滑主要因本年度停产电厂较多、财务费用较高导致亏损较大。*ST利源（维权）预亏9亿~13亿元，原因是公司资金短缺，无法采购充足原材料进行生产，导致收入减少，折旧及财务费用增加，亏损额增加。

连续5年参加上海电影节，娱乐资本论深切体会到一个资本周期的潮涨潮落。5年前，中国影视从业者们意气风发，探讨的主题是“中国资本逆袭好莱坞”。彼时，弹药补给充裕的影视巨头们已经不满足于在国内开疆拓土。万达收购了美国AMC院线，小马奔腾收购美国顶级特效公司Digital Domain，华谊收购国际领先的数字放映公司GDC……而那场论坛还只是中国资本出海的前期捷报汇总。